استراتيجيات الخيارات تقلب منخفض

معلومات قانونية مهمة حول البريد الإلكتروني الذي سترسله. باستخدام هذه الخدمة، فإنك توافق على إدخال عنوان بريدك الإلكتروني الحقيقي وإرساله فقط إلى الأشخاص الذين تعرفهم. إنه انتهاك للقانون في بعض الولايات القضائية لتحديد نفسك بشكل زائف في رسالة إلكترونية. سيتم استخدام جميع المعلومات التي تقدمها الإخلاص فقط لغرض إرسال البريد الإلكتروني نيابة عنك. سطر الموضوع من البريد الإلكتروني الذي ترسله سيكون الإخلاص: تم إرسال البريد الإلكتروني الخاص بك. صناديق الاستثمار المشترك والصناديق المشتركة الاستثمار - الإخلاص الاستثمارات النقر على رابط سوف يفتح نافذة جديدة. الاستفادة من التقلب مع الخيارات الخنق الطويل هو استراتيجية تهدف إلى الربح عندما تتوقع خطوة كبيرة. فديليتي أكتيف ترادر ​​نيوس نداش 11302016 إذا كنت تتوقع الأسهم لتصبح أكثر تقلبا، الخانق الطويل هو استراتيجية الخيارات التي تهدف إلى الربح المحتمل من حادة صعودا أو هبوطا أسعار التحركات. ما هو الخانق كلما كان السهم أكثر تقلبا (على سبيل المثال أكبر أرجوحة السعر المتوقعة)، كلما زاد احتمال قيام السهم بتحرك قوي في أي من الاتجاهين. مثل استراتيجية خيارات سترادل مماثلة. يمكن استخدام خنق لاستغلال التقلب في السوق. في خنق طويل. يمكنك شراء كل من المكالمة ووضع لنفس المخزون الأساسي وتاريخ انتهاء الصلاحية، مع أسعار ممارسة مختلفة لكل خيار. والفرق الرئيسي بين الخانق والخرطوم هو أنه في الخانق، تختلف أسعار التمارين الرياضية. على نطاق واسع، وأسعار ممارسة هي نفسها وتحدد عادة في المال. أحد الأسباب وراء اختيار أسعار ممارسة مختلفة للخنق هو قد تعتقد أن هناك فرصة أكبر للسهم تتحرك في اتجاه واحد معين، قد لا تريد أن تدفع بقدر ما بالنسبة للجانب الآخر من الموقف. وهذا يعني أنك لا تزال تعتقد أن السهم سوف يتحرك بشكل حاد، ولكن أعتقد أن هناك فرصة أكبر قليلا أنها سوف تتحرك في اتجاه واحد. ونتيجة لذلك، سوف تدفع عادة الخصم الصافي أقل بكثير مما كنت من خلال شراء اثنين من العقود في المال لاستراتيجية سترادل. على سبيل المثال، إذا كنت تعتقد أن المخزون الأساسي لديه فرصة أكبر للتحرك بشكل حاد أعلى، قد ترغب في اختيار خيار وضع أقل تكلفة مع انخفاض سعر ممارسة من الدعوة التي تريد شراء. سوف وضع شراؤها لا تزال تمكنك من الاستفادة من التحرك إلى الجانب السلبي، ولكن سيكون لديك لمواصلة التحرك في هذا الاتجاه. ملاحظة حول التقلبات الضمنية التقلب التاريخي (هف) هو التقلبات الفعلية التي يتعرض لها الأمن. ويمكن النظر إلى التقلبات الضمنية (إيف) على أنها توقعات الأسواق للتقلب في المستقبل. عندما يرتفع الرابع، فإنه قد يزيد من قيمة عقود الخيار ويتيح فرصة لكسب المال مع خنق طويل. الجانب السلبي لهذا هو أنه مع مخاطر أقل على الطاولة، واحتمال النجاح قد تكون أقل. هل يمكن أن تحتاج إلى خطوة أكبر بكثير لتجاوز كسر-إيفنس مع هذه الاستراتيجية. في ما يلي بعض المفاهيم الأساسية التي يجب معرفتها عن الخنق الطويل: إذا ارتفع المخزون الأساسي، تزداد قيمة خيار المكالمة بشكل عام بينما تنخفض قيمة خيار الوضع. وعلى العكس من ذلك، إذا انخفض السهم الأساسي، يزداد خيار الوضع بشكل عام وينخفض ​​خيار المكالمة. وإذا زاد التقلب الضمني (رابعا) من عقود الخيارات، ينبغي أن تزيد القيم أيضا. وإذا انخفض العقد الرابع لعقود الخيار، ينبغي أن تنخفض القيم. وهذا يمكن أن يجعل تجارتك أقل ربحية، أو غير مربحة على الأرجح، حتى إذا كان هناك تحرك كبير في المخزون الأساسي. إذا كان المخزون الأساسي لم يتغير، فإن كلا الخيارين على الأرجح تنتهي بلا قيمة، والخسارة على الموقف ستكون تكلفة شراء الخيارات. اتفاق الخيارات قبل وضع خنق مع الإخلاص، يجب ملء اتفاق الخيارات والموافقة على تداول الخيارات. اتصل بممثل فديليتي إذا كانت لديك أسئلة. لأنك صاحب كل من المكالمة ووضع، وقت التسوس يضر قيمة عقود الخيار الخاص بك مع كل يوم يمر. هذا هو معدل التغير في قيمة الخيار مع انخفاض الوقت لانتهاء الصلاحية. قد تحتاج إلى الأسهم للتحرك بسرعة عند استخدام هذه الاستراتيجية. في حين أنه من الممكن أن تفقد على كلا الساقين (أو، نادرا ما، وكسب المال على كلا الساقين)، والهدف هو إنتاج ما يكفي من الأرباح من أحد الخيارات التي تزيد في القيمة بحيث يغطي تكلفة شراء كلا الخيارين ويترك لك مع تحقيق مكاسب صافية. الخانق الطويل يوفر إمكانات ربح غير محدودة ومحدودية خطر الخسارة. كما هو الحال في سترادل، إذا كان السهم الأساسي يتحرك كثيرا في أي من الاتجاهين قبل تاريخ انتهاء الصلاحية، يمكنك تحقيق الربح. ومع ذلك، إذا كان السهم مسطح (الصفقات في نطاق ضيق جدا) أو الصفقات ضمن نطاق التعادل، قد تفقد كل أو جزء من الاستثمار الأولي الخاص بك. شورت سترانجل ترتفع التقلبات الضمنية وتسقط، مما يؤثر على قيمة وسعر الخيارات. المصدر: الإخلاص. لقطة الشاشة هي لأغراض توضيحية. في حين أن زيادة التقلبات قد تزيد من احتمال تحرك إيجابي لموقف الخنق الطويل، فإنه قد يزيد أيضا من التكلفة الإجمالية لتنفيذ مثل هذه التجارة. إذا كانت عقود الخيارات تتداول عند مستويات عالية من المستوى الرابع، فسيتم تعديل العالوة بشكل أعلى لتعكس االحتمال األكبر المتوقع للتحرك الهام في المخزون األساسي. لذلك، إذا كان الرابع من الخيارات التي تفكر قد ارتفعت بالفعل، قد يكون قد فات الأوان لوضع استراتيجية دون دفع مبالغ فيه للعقود (انظر الرسم البياني الحق). في هذه الحالة، قد ترغب في النظر في الخانق القصير الذي يتيح لك الفرصة لبيع بفعالية التقلبات في الخيارات وربما يحتمل أن تستفيد من أي أقساط مبالغ فيها. الخانق القصير هو استراتيجية تهدف إلى الربح عندما من المتوقع أن ينخفض ​​التقلب. وهو ينطوي على بيع مكالمة ووضع الخيار مع نفس تاريخ انتهاء الصلاحية ولكن أسعار ممارسة مختلفة. الخانق القصير هو أيضا استراتيجية غير اتجاهية، وسوف تستخدم عندما تتوقع أن الأسهم الأساسية لن تتحرك كثيرا على الإطلاق، على الرغم من أن هناك توقعات عالية من التقلبات في السوق. ككاتب لهذه العقود، كنت تأمل أن التقلبات الضمنية سوف تنخفض، وسوف تكون قادرة على إغلاق العقود بسعر أقل. مع الخنق القصير، كنت تأخذ في الدخل الأمامي (قسط المستلمة من بيع الخيارات) ولكنها تتعرض لخسائر محتملة غير محدودة ومتطلبات هامش أعلى. مثال على الخنق الطويل سترانغل مقابل سترادل في المقابل، يمكن بناء سترادل من خلال شراء المكالمة 40 أكتوبر ل 3.25 وشراء 40 أكتوبر وضعت ل 2.50 بتكلفة إجمالية قدرها 575. وهذا هو 150 أكثر من تكلفة الخنق في مثالنا. لاحظ أن الأسهم سوف تضطر إلى الانخفاض بمقدار أكبر لموقف خنق، مقارنة مع سترادل، مما أدى إلى احتمال أقل لتجارة مربحة. هذا هو التبادل لدفع 150 أقل للخانق، بالنظر إلى توقع أن هناك احتمال أكبر للسهم لجعل خطوة حادة إلى الاتجاه الصعودي. بدلا من ذلك، لا يحتاج السهم إلى الارتفاع أو الانخفاض كثيرا، مقارنة مع سترادل، إلى التعادل. افترض أنه في أغسطس، كنت تتوقع أن شيز كومبانيثن تداول في 40.75 a شيرويل تتحرك بشكل حاد بعد تقرير أرباحها في الشهر التالي، وأنك تعتقد أن هناك فرصة أكبر قليلا للانتقال إلى الاتجاه الصعودي. وبسبب هذا التوقع، تعتقد أن الخانق قد يكون استراتيجية مثالية للاستفادة من التقلبات المتوقعة. لبناء خنق، يمكنك شراء شيز 42 أكتوبر الدعوة ل 2.25، دفع 225 (2.25 × 100). نحن مضاعفة بنسبة 100 لأن كل عقود الخيارات تسيطر عادة 100 سهم من الأسهم الأساسية. وفي الوقت نفسه، يمكنك شراء شيز 38 أكتوبر وضع ل 2.00، ودفع 200 (2.00 × 100). التكلفة الإجمالية، أو الخصم، لهذه الصفقة هو 425 (225 200)، بالإضافة إلى اللجان. 1 الحد الأقصى الممكن للربح غير محدود نظريا لأن خيار المكالمة ليس له سقف: يمكن أن يستمر السهم الأساسي في الارتفاع إلى أجل غير مسمى. الحد الأقصى للمخاطر، أو أكثر ما يمكن أن يخسر على الخنق، هو الخصم الأولي المدفوعة، والتي في مثالنا هو 425. وهذا سيحدث إذا كان المخزون الأساسي لا يتحرك كثيرا خلال حياة العقود. يمكن للربح الخيارات حاسبة تساعدك على إعداد تجارة خنق. المصدر: الإخلاص. لقطة الشاشة هي لأغراض توضيحية فقط. في هذا المثال، فإن تكلفة الخانق (من حيث السعر الإجمالي لكل عقد) هي 4.25 (2.25 2.00). التعادل في حالة ارتفاع السهم هو 46.25 (42.00 4.25)، في حين التعادل إذا انخفض السهم هو 33.75 (38.00 4.25). مع هذه المعلومات، أنت تعرف أن شيز يجب أن يرتفع فوق 46.25 أو أقل من 33.75 قبل انتهاء الصلاحية لتكون مربحة. كيفية إدارة التجارة الناجحة افترض شيز يصدر تقرير أرباح إيجابية للغاية. ونتيجة لذلك، يرتفع شيز إلى 48.30 حصة قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. لأن شيز ارتفع فوق سعر 46.25 التعادل، لدينا 42 أكتوبر خيار المكالمة مربحة. دعونا نفترض أنها تستحق 6.40. على العكس من ذلك، لدينا خيار وضع أكتوبر لديها تقريبا أي قيمة يتيح القول أنه يستحق 0.05. قبل انتهاء الصلاحية، قد تختار إغلاق ساقيه من التجارة. في المثال أعلاه، يمكنك بيع في وقت واحد لإغلاق المكالمة عن 6.40، وبيع لإغلاق وضع ل 0.05، لعائدات 645 (6.40 0.05 × 100). سوف يكون إجمالي الربح 220 (ربح 645 أقل من الاستثمار الأولي الخاص بك من 425)، ناقص أي تكاليف العمولة. خيار آخر لديك قبل انتهاء الصلاحية هو لإغلاق المكالمة في المال ل 6.40، وترك وضع مفتوحة. ستكون عائداتك 640 (6.40 للسهم الواحد). تخسر على 0.05 للسهم الواحد، أو 5.00 (100 x 0.05) عائدات المبيعات، ولكن عليك تركه مفتوحا لفرصة أن الأسهم سوف تنخفض قبل انتهاء الصلاحية وتسمح لك لإغلاق فإنه من أعلى قسط. الآن، والنظر في السيناريو حيث بدلا من تقرير أرباح إيجابية، شيز الأرباح الفصلية انخفض وانخفض السهم إلى 32 قبل انتهاء الصلاحية. لأن شيز سقط دون سعر التعادل 33.75، قد يكون الخيار 38 أكتوبر الخيار يستحق 7.25. وعلى العكس من ذلك، يمكن أن يكون خيار الاتصال في 42 تشرين الأول (أكتوبر) بقيمة 0.10 فقط. قبل انتهاء الصلاحية، قد تختار إغلاق ساقيه من التجارة عن طريق بيع في وقت واحد لإغلاق وضع ل 725 (7.25 × 100) وكذلك الدعوة إلى 10 (0.10 × 100). ويبلغ الربح من التجارة 735 (725 10)، ويبلغ إجمالي الربح 310 (كسب 735 أقل من تكلفة 425 لدخول التجارة)، ناقص العمولات. قد يكون هناك خيار آخر لبيع ووضع ورصد الدعوة لأي فرصة ربح في حالة السوق يتجمع حتى انتهاء الصلاحية. كيفية إدارة التجارة الخاسرة إن خطر الخنق الطويل هو أن الأصل الأساسي لا يتحرك على الإطلاق. افترض أن شيز يرتفع إلى 41 قبل أسابيع قليلة من تاريخ انتهاء الصلاحية. على الرغم من أن السهم الأساسي ارتفع، فإنه لم يرتفع فوق سعر التعادل 46.25. وعلى الأرجح، فإن كلا الخيارين سيتدهوران من حيث القيمة. يمكنك إما بيع لإغلاق كل المكالمة ووضع لخسارة لإدارة المخاطر الخاصة بك، أو يمكنك الانتظار لفترة أطول، ونأمل في التحول. عند النظر في ما إذا كان سيتم إغلاق موقف خاسر أو تركه مفتوحا، سؤال مهم أن تسأل نفسك هو: هل أنا فتح هذه التجارة اليوم إذا كان الجواب لا، قد ترغب في إغلاق الصفقة والحد من الخسائر الخاصة بك. دعونا نفترض أنه مع أسبوع واحد فقط اليسار حتى انتهاء الصلاحية، و شيز أكتوبر 42 دعوة يستحق 1.35، و شيز 38 أكتوبر وضع يستحق 0.10. بما أن شيز لم يقم كما هو متوقع، قد تقرر لخفض الخسائر الخاصة بك وإغلاق ساقيه الخيار ل 145 (1.35 0.10 × 100). وخسارتك لهذه التجارة ستكون 280 (كسب 145، ناقص تكلفة 425 للدخول في الخنق)، بالإضافة إلى اللجان. قد تنظر أيضا في بيع المكالمة التي لا تزال لديها قيمة، ومراقبة وضع للتقدير في القيمة في حال انخفاض السوق. خطر الانتظار حتى انتهاء الصلاحية هو إمكانية فقدان كامل 425 الاستثمار الأولي. قد تنظر أيضا في طرح الموقف إلى شهر آخر إذا كنت تعتقد أنه قد لا يزال هناك ارتفاع قادم في التقلب. اعتبارات أخرى هناك حالات عندما يكون من الأفضل أن تغلق التجارة مبكرا. كما ذكرنا، انحطاط الوقت والتقلب الضمني عوامل هامة في اتخاذ قرار عند إغلاق الصفقة. وقد يؤدي إضمحلال الوقت إلى أن يختار التجار عدم احتجاز الخناق، وقد ينظرون أيضا في إغلاق الصفقة إذا ارتفع التقلب الضمني ارتفاعا كبيرا وأسعار الخيارات أعلى من سعر الشراء. بدلا من ذلك، فإنها قد تأخذ أرباحها (أو خسائر) في وقت مبكر من انتهاء الصلاحية. الإغريق يمكن أن تساعدك على تقييم هذه الأنواع من العوامل. الخانق يمكن أن يكون تباينا مفيدا لاستراتيجية سترادل لتلك الأسهم التي تعتقد أنها سوف تجعل خطوة كبيرة وأنت تعتقد ثيريس فرصة أكبر لأنها تتحرك في اتجاه معين. اعرف المزيد ينطوي تداول الخيارات على مخاطر كبيرة وغير مناسب لجميع المستثمرين. بعض استراتيجيات الخيارات المعقدة تحمل مخاطر إضافية. قبل خيارات التداول، يجب أن تحصل من فيديليتي إنفستمينتس على نسخة من خصائص وخيارات الخيارات الموحدة من خلال النقر على الارتباط التشعبي، والدعوة 1-800-فيديليتي للموافقة على تداول الخيارات. وسيتم تقديم الوثائق الداعمة لأي مطالبات، عند الاقتضاء، عند الطلب. هناك تكاليف إضافية مرتبطة باستراتيجيات الخيارات التي تتطلب عمليات شراء وبيع متعددة للخيارات، مثل الفواصل، والستائر، والياقات، مقارنة بتجارة الخيارات الفردية. وجهات النظر والآراء الواردة قد لا تعكس تلك من الإخلاص الاستثمارات. وينبغي ألا ينظر إلى هذه التعليقات على أنها توصية أو ضد أي استراتيجية أمنية أو تجارية معينة. وجهات النظر والآراء قابلة للتغيير في أي وقت على أساس السوق وغيرها من الشروط. 1. لأغراض البساطة، ونحن لن تنظر في تأثير اللجان أو الضرائب في حساباتنا. 2. الإغريق هي الحسابات الرياضية المستخدمة لتحديد تأثير عوامل مختلفة على الخيارات. يتم تقديم الأصوات طوعا من قبل الأفراد وتعكس رأيهم الخاص من المواد فائدة. وستظهر قيمة مئوية للفوائد بمجرد تقديم عدد كاف من الأصوات. فديليتي للوساطة ذ. م.م، عضو في بورصة نيويورك، سيبك، 900 شارع سالم. سميثفيلد، ري 02917 معلومات قانونية هامة حول البريد الإلكتروني الذي سيتم إرساله. باستخدام هذه الخدمة، فإنك توافق على إدخال عنوان البريد الإلكتروني الحقيقي الخاص بك وإرسالها فقط إلى الأشخاص الذين تعرفهم. إنه انتهاك للقانون في بعض الولايات القضائية لتعريف نفسك بشكل زائف في رسالة إلكترونية. سيتم استخدام جميع المعلومات التي تقدمها من قبل الإخلاص فقط لغرض إرسال البريد الإلكتروني نيابة عنك. خط الموضوع من البريد الإلكتروني الذي ترسله سيكون الإخلاص: وقد تم إرسال البريد الإلكتروني الخاص بك. استراتيجيات التقلب أوبتيون هناك هناك طريقتان أساسيتان يمكن أن يتداول بهما التذبذب: يحاول المتداولون شراء خيارات ذات تقلبات منخفضة على أمل أن يزداد التقلب ثم يبيعون تلك الخيارات بسعر أعلى. يحاول المتداولون بيع خيارات ذات تقلبات عالية على أمل أن ينخفض ​​التقلب ثم يشترون الخيارات نفسها بسعر أرخص. وبما أن شركة بولينجر باندسريغ تتكيف مع التقلب، فقد تعطي شركة بولينجر باندز خيارات للمتداولين فكرة جيدة عندما تكون الخيارات باهظة التكلفة نسبيا (تقلبات عالية) أو عندما تكون الخيارات رخيصة نسبيا (تقلب منخفض). يوضح الرسم البياني أدناه من أسهم وول مارت كيف يمكن استخدام بولينجر باندز لتداول التقلب: خيارات الشراء المحتملة عندما يكون التقلب منخفضا عندما تكون الخيارات رخيصة نسبيا، كما هو الحال في وسط الرسم البياني أعلاه من وول مارت عندما بولينجر باند بشكل ملحوظ يمكن أن تكون خيارات الشراء، مثل الخيط أو الخنق، استراتيجية خيارات جيدة. المنطق هو أنه بعد التحركات الحادة، قد تبقى الأسعار في نطاق التداول من أجل الراحة. بعد أن استقرت الأسعار، مثل الفترات التي تكون فيها البولنجر باند قريبة جدا، قد تبدأ الأسعار في التحرك مرة أخرى. لذلك، خيارات الشراء عندما بولينجر باندز معا، قد تكون استراتيجية الخيارات الذكية. خيارات البيع المحتملة عند التقلب مرتفع في الأوقات التي تكون فيها الخيارات باهظة الثمن نسبيا، كما هو الحال في أقصى اليمين واليسار من الرسم البياني أعلاه من وول مارت عندما تم توسيع نطاق بولينجر باند بشكل كبير، وبيع الخيارات في شكل سترادل، ، أو الحديد كوندور، قد تكون استراتيجية خيارات جيدة للاستخدام. والمنطق هو أنه بعد ارتفاع الأسعار أو انخفاضها بشكل ملحوظ، مثل الفترات التي تكون فيها فرق البولنجر متباعدة للغاية، قد تبدأ الأسعار في تدعيمها وتصبح أقل تقلبا. وبالتالي، وبيع الخيارات عندما بولينجر باندز بعيدا عن بعضها البعض، يمكن أن تكون استراتيجية الخيارات الذكية تقلب. المعلومات الواردة أعلاه هي لأغراض إعلامية وترفيهية فقط ولا تشكل نصيحة تجارية أو التماس لشراء أو بيع أي سهم أو خيار أو مستقبل أو سلعة أو منتج فوريكس. والأداء السابق ليس بالضرورة مؤشرا على الأداء المستقبلي. التداول هو محفوف بالمخاطر بطبيعته. أونلينترادينغكونسيبتس لا تكون مسؤولة عن أي أضرار خاصة أو تبعية الناجمة عن استخدام أو عدم القدرة على استخدام والمواد والمعلومات التي يقدمها هذا الموقع. انظر إخلاء المسؤولية الكامل - 1998: المجلد 7، رقم 5 استخدام التقلب لتحديد أفضل خيار استراتيجية التداول بي ديفيد ويسولويتز وجاي كايبل تداول الخيارات هي لعبة الاحتمال. واحدة من أفضل الطرق لوضع احتمالات على الجانب الخاص بك هو إيلاء اهتمام وثيق لتقلب واستخدام تلك المعلومات في اختيار استراتيجية التداول المناسبة. هناك العديد من استراتيجيات تداول الخيارات المختلفة للاختيار من بينها. في الواقع، واحدة من المزايا الرئيسية لخيارات التداول هو أنه يمكنك صياغة مواقف لأي سوق أوتلوكمداشوب قليلا، أسفل قليلا، حتى الكثير، بانخفاض الكثير، أو حتى دون تغيير على مدى فترة من الزمن. هذا يوفر التجار المزيد من المرونة من مجرد كونها طويلة أو قصيرة الأسهم. مفتاح واحد مهم لنجاح التداول الخيار هو معرفة ما إذا كان ارتفاع أو انخفاض في التقلب سيساعد أو يضر موقفكم. وينبغي استخدام بعض الاستراتيجيات فقط عندما يكون التقلب منخفضا، والبعض الآخر فقط عندما يكون التقلب مرتفعا. من المهم أن نفهم أولا ما هو التقلب وكيفية قياس ما إذا كانت عالية أو منخفضة في الوقت الحاضر أو ​​في مكان ما بين، وثانيا لتحديد الاستراتيجية المناسبة لاستخدامها نظرا للمستوى الحالي من التقلب. هو التقلب العالي أو المنخفض قبل المتابعة، يتيح أولا تحديد بعض المصطلحات وشرح ما نعنيه عندما نتحدث عن التقلب وكيفية قياسه. ويتكون سعر أي خيار من القيمة الجوهرية إذا كان في المال، وقسط الوقت. خيار الاتصال هو في المال إذا كان سعر الإضراب خيارات أقل من سعر السهم الأساسي. خيار الخيار هو في المال إذا كان سعر الإضراب خيارات فوق سعر المخزون الأساسي. قسط الوقت هو بعض المبلغ فوق أي قيمة جوهرية ويمثل أساسا المبلغ المدفوع لكاتب الخيار من أجل حمله على تحمل خطر كتابة الخيار. خيارات خارج المال ليس لها قيمة جوهرية وتتكون فقط من قسط الوقت. مستوى قسط الوقت في سعر الخيار هو عامل حاسم ويتأثر في المقام الأول من المستوى الحالي من التقلبات. وبعبارة أخرى، وبصفة عامة، كلما ارتفع مستوى التقلبات في سوق الأسهم أو العقود الآجلة، كلما زادت قيمة الوقت في أسعار الخيارات في سوق الأسهم أو العقود الآجلة. على العكس من ذلك، وانخفاض التقلب وانخفاض قيمة الوقت. وبالتالي إذا كنت تشتري الخيارات، من الناحية المثالية كنت ترغب في القيام بذلك عندما تقلب منخفض مما سيؤدي إلى دفع أقل نسبيا للخيار مما لو كان التقلب عالية. على العكس من ذلك، إذا كنت تكتب الخيارات التي سوف ترغب عموما للقيام بذلك عندما تقلب مرتفع من أجل تعظيم مقدار قسط الوقت تتلقى. التذبذب الضمني محدد القيمة المتقلبة الضمنية لخيار معين هي القيمة التي يحتاج المرء إلى سدها في نموذج تسعير الخيارات (مثل نموذج بلاكسكوليز الشهير) لتوليد سعر السوق الحالي للخيار بالنظر إلى أن المتغيرات الأخرى (السعر الأساسي ، وأيام لانتهاء الصلاحية، وأسعار الفائدة والفرق بين سعر الإضراب الخيارات وسعر الأمن الأساسي) معروفة. وبعبارة أخرى، فإن التقلب الذي ينطوي عليه سعر السوق الحالي لخيار معين هو التقلب. هناك العديد من المتغيرات التي تدخل في نموذج تسعير الخيارات للوصول إلى التقلب الضمني لخيار معين: السعر الحالي للأمن الأساسي سعر الإضراب للخيار قيد التحليل معدلات الفائدة الحالية عدد الأيام حتى تنتهي صلاحية الخيار السعر الفعلي للخيار العناصر A و B و C و D و E هي متغيرات معروفة. وبعبارة أخرى، في وقت معين من الوقت يمكن للمرء أن يراقب بسهولة السعر الأساسي، وسعر الإضراب للخيار المعني، والمستوى الحالي لأسعار الفائدة وعدد الأيام حتى ينتهي الخيار وسعر السوق الفعلي للخيار . لحساب التقلب الضمني لخيار معين نمر العناصر من A إلى E إلى نموذج الخيار والسماح لنموذج تسعير الخيار لحل العنصر F، قيمة التذبذب. هناك حاجة إلى الكمبيوتر لإجراء هذا الحساب. وتسمى قيمة التقلب هذه بالتقلب الضمني لهذا الخيار. وبعبارة أخرى، هو التقلب الذي ينطوي عليه السوق على أساس السعر الفعلي للخيار. على سبيل المثال، في 81898 تم تداول خيار عب سيبتمبر 1998 130 كال بسعر 4.62. المتغيرات المعروفة هي: السعر الحالي للأمن الأساسي 128.94 سعر الإضراب للخيار قيد التحليل 130 أسعار الفائدة الحالية 5 عدد الأيام حتى تنتهي صلاحية الخيار 31 سعر السوق الفعلي للخيار 4.62 التقلب. المتغير غير معروف الذي يجب حله هو العنصر F، التقلب. وبالنظر إلى المتغيرات المذكورة أعلاه، يجب أن يوصل تقلب 32.04 إلى العنصر F من أجل نموذج تسعير الخيار لتوليد سعر نظري يساوي سعر السوق الفعلي البالغ 4.62 (ويمكن حساب هذه القيمة 32.04 فقط عن طريق تمرير المتغيرات الأخرى في نموذج تسعير الخيارات). وبالتالي، فإن التقلب الضمني ل عب سيبتمبر 1998 130 كال هو 32.04 اعتبارا من الإغلاق على 81898. التقلب الضمني لأمن معين في حين أن كل خيار لسوق الأسهم أو العقود الآجلة معين قد تتداول على مستوى التقلب الضمني الخاص بها، فمن الممكن أن توصل موضوعيا إلى قيمة واحدة للإشارة إلى قيمة التقلب الضمني المتوسط ​​للخيارات لأمن معين ليوم معين. ويمكن بعد ذلك مقارنة هذه القيمة اليومية بالمدى التاريخي لقيم التقلب الضمنية لذلك الأمن لتحديد ما إذا كانت القراءة الحالية مرتفعة أو منخفضة. الطريقة المفضلة هي حساب متوسط ​​التقلب الضمني للمكالمة في المال ووضع لأقرب شهر انتهاء الصلاحية التي لديها أسبوعين على الأقل حتى انتهاء الصلاحية، وتشير إلى أنه التقلب الضمني لهذا السوق. على سبيل المثال، إذا تم تداول عب في 130 سبتمبر، والتذبذب الضمني في نداء سيب 130 و سيب 130 هو 34.3 و 31.7 على التوالي، يمكن للمرء أن يقول بموضوعية أن عبس تقلب ضمني يساوي 33 ((34.3 31.7) 2 ). مفهوم التقلب النسبي يتيح مفهوم التقلب النسبي للتجار للمتداولين تحديد موضوعي ما إذا كان التقلب الضمني الحالي لخيارات الأسهم أو السلع المعينة مرتفع أو منخفض على أساس تاريخي. هذه المعرفة هي المفتاح في تحديد أفضل استراتيجيات التداول لتوظيف لأمن معين. طريقة بسيطة لحساب التقلب النسبي هو ملاحظة أعلى وأدنى قراءات في التقلب الضمني لخيارات الأوراق المالية معينة على مدى العامين الماضيين. ويمكن بعد ذلك خفض الفرق بين أعلى وأدنى القيم المسجلة إلى 10 زيادات، أو العشري. إذا كان التقلب الضمني الحالي في أدنى العشرية، فإن التقلب النسبي هو 1. إذا كان التقلب الضمني الحالي في أعلى العشرية، فإن التقلب النسبي هو 10. يسمح هذا النهج للمتداولين بتحديد موضوعي لتحديد ما إذا كان تقلب الخيار الضمني حاليا عالية أو منخفضة لأمن معين. ويمكن للتاجر بعد ذلك استخدام هذه المعرفة لتحديد أي استراتيجية التداول للتوظيف. الشكل 1 التقلب المنخفض أنظمة سيسكو كما ترون في الشكلين 1 و 2، فإن التقلب الضمني لكل أمان يمكن أن يتذبذب على نطاق واسع على مدى فترة من الزمن. في الشكل 1 نرى أن التقلب الضمني الحالي ل سيسكو سيستمز هو حوالي 36 وفي الشكل 2 نرى أن التقلب الضمني ل بريستول مايرز حوالي 33. استنادا إلى القيم الخام، وهذه التقلبات الضمنية هي نفسها تقريبا. ومع ذلك، كما ترون تقلب أنظمة سيسكو هو في نهاية منخفضة من نطاقها التاريخي الخاص في حين أن التقلب الضمني ل بريستول مايرز قريب جدا من نهاية عالية من نطاقها التاريخي الخاص. سوف يتعرف المتداول خيارات الدهاء هذه الحقيقة وسوف تستخدم استراتيجيات التداول المختلفة لخيارات التداول على هذين السهمين (انظر الشكلين 4 و 5). ويبين الشكل 3 الترتيب اليومي لمستويات التقلبات الضمنية الحالية لبعض الأسهم والأسواق الآجلة. كما ترون مستوى الخام من التقلبات الضمنية يمكن أن تختلف اختلافا كبيرا. ومع ذلك، من خلال مقارنة القيمة الخام لكل سوق الأسهم أو العقود الآجلة مع النطاق التاريخي للتقلب لتلك السوق الأسهم أو العقود الآجلة، يمكن للمرء أن يصل إلى تذبذب النسبية رتبة ما بين 1 و 10. مرة واحدة في الترتيب التذبذب النسبية لسهم معين أو يتم إنشاء سوق العقود الآجلة يمكن للتاجر ثم المضي قدما إلى أرقام 4 و 5 لتحديد الاستراتيجيات التي من المناسب استخدامها في الوقت الحاضر، وبنفس القدر من الأهمية، أي استراتيجيات لتجنب. الشكل (3) المصدر: الخيار برو من شركة إسيكس للتجارة المحدودة التقلب النسبي استراتيجية التداول الجدول المرجعي التقلب النسبي الرتبة (1-10) المصدر: الخيار برو من شركة إسيكس للتجارة المحدودة الاعتبارات في اختيار الخيار استراتيجيات التداول التقلب الضمني الحالي والتذبذب النسبي الرتبة مداشيف التقلب النسبي (على مقياس من 1 إلى 10) منخفض لأمن معين، يجب على التجار التركيز على استراتيجيات قسط الشراء ويجب تجنب خيارات الكتابة. على العكس من ذلك، عندما التقلب النسبي مرتفع، يجب على التجار التركيز على استراتيجيات قسط البيع ويجب تجنب خيارات الشراء. تعد طريقة التصفية البسيطة هذه خطوة أولى حاسمة في كسب المال في الخيارات على المدى الطويل. أفضل طريقة للعثور على الصفقات الجيدة هي أولا تصفية الصفقات السيئة. شراء قسط عندما تقلب مرتفع وبيع قسط عندما تقلبات منخفضة هي صفقات الاحتمال منخفضة، لأنها وضعت احتمالات على الفور ضدك. تجنب هذه الصفقات احتمال منخفضة يسمح لك التركيز على الصفقات التي لديها احتمال أكبر بكثير لكسب المال. اختيار التجارة المناسبة هو العامل الأكثر أهمية في خيارات التداول مربحة على المدى الطويل. كما ترون في الرسوم البيانية التقلب ضمنية المعروضة في الشكلين 1 و 2، وتقلب الخيار الضمني يمكن أن تتقلب على نطاق واسع مع مرور الوقت. التجار الذين لا يدركون ما إذا كان خيار تقلب مرتفع أو منخفض حاليا ليس لديهم فكرة عما إذا كانوا يدفعون الكثير عن الخيارات التي يشترونها، أو تلقي القليل جدا عن الخيارات التي يكتبونها. هذا النقص الحرج في المعرفة يكلف خاسرة التجار خيارا لا يحصى من الدولار على المدى الطويل. ديفيد ويسولويتز وجاي كايبل هم المطورون المشترك لبرنامج التداول أوبتيون برو. السيد ويسولويتز هو رئيس شركة إسكس للتجارة وكان تاجر الطابق في بورصة شيكاغو مجلس الخيارات لمدة تسع سنوات. السيد كايبل هو مدير البحوث في شركة إسيكس للتجارة وهو مؤلف من طريقة التداول الخيار بروفيست والأخطاء الأربعة الأكبر في خيار التداول. تقع شركة إسيكس ترادينغ كومباني في 107 نورث هيل، سويت 206، ويتون، إيل 60187. ويمكن الوصول إليها عن طريق الهاتف على الرقم 800-726-2140 أو 630-682-5780، أو بالفاكس على الرقم 630-682-8065، ميل في إيسكستراول. يمكنك أيضا زيارة موقع الويب الخاص بهم، يتم نشر إيسكسترادينغ كرب ترادر ​​نصف شهرية من قبل مكتب أبحاث السلع، 209 ويست جاكسون بوليفارد، 2nd فلور، شيكاغو، إيل 60606. كوبيرايت كوبي 1934 - 2002 كرب. كل الحقوق محفوظة. ويحظر الاستنساخ بأي شكل من الأشكال دون موافقة. ويعتقد كرب المعلومات الواردة في المواد التي تظهر في كرب ترادر ​​هو موثوق بها وبذل كل جهد ممكن لضمان الدقة. ينكر الناشر المسؤولية عن الحقائق والآراء الواردة في هذه الوثيقة.